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　　本基金的投資目標在于把握中國軍民融合產業發展帶來的投資機會,分享軍民融合相關上市公司的持續投資收益,在嚴格控制投資風險的基礎上,力求為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的收益。

　　本基金的投資範圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債BG大遊、可轉換債券、可交換債券、中小企業私募債券、中期票據、短期融資券、超級短期融資券、資產支持證券、次級債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。

　　本基金界定的“軍民融合”主題主要聚焦于在國家適當控制的前提下,充分參與市場競爭BG大遊、充分參與軍工生產建設的軍民融合企業,主要包含兩部分,“民參軍”指的是在得到國家軍工認證後,有資格去參與軍工配套產品生產,將公司合適的產品提供給軍隊使用或者民間資本進入國防科技工業投資建設領域,有序參與軍工企業的改組改制的民營企業;“軍轉民”將軍工技術(非核心技術)轉化轉移到民營企業,促進企業的技術創新,推動軍工服務國民經濟發展的軍工企業。本基金還將重點關注流動性較好、風險水平合理BG大遊、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。 (一)資產配置策略 在大類資產配置中,本基金將主要考慮:(1)宏觀經濟指標,包括GDP增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等;(2)微觀經濟指標,包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等;(3)市場指標,包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關系及其變化等;(4)政策因素,包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。本基金根據上述研究,分析市場風險相對變化趨勢,及時確定基金資產在股票、債券以及貨幣市場工具等類別資產間的分配比例,有效管理市場風險,提高基金收益率。 (二)股票投資策略 本基金的備選股票包括所有受益于軍民融合的相關股票標的,涉及軍轉民和民參軍兩個層面,界定為同時從事軍品和民品生產的軍工相關企業以及有意向參與軍品生產或軍工企業混改進程的民營上市企業BG大遊。具體來講,軍民融合主題下所涵蓋的行業板塊包括: 1、同時參與軍品和民品的國有軍工上市企業; 2、已經取得武器裝備質量管理體系證書、武器裝備生產保密資格證書、武器裝備科研生產許可證和裝備承制單位資格證書等全部或部分證書,已經參與或準備參與到軍工生產體系的民營上市企業; 3、在軍民技術差異較小的通訊、電子、計算機、機械、化工、能源動力、材料等領域內,雖然尚未取得相關資質但對軍民融合戰略有潛在參與意願的民營上市企業; 未來若出現其他受益于軍民融合戰略發展的上市公司,本基金也應在深入研究的基礎上,本著審慎的原則將其列入備選股票。 軍民融合定位為國家發展戰略,受到政策傾斜鼓勵。本基金將通過對政府政策的分析研究,把握政府政策趨勢,在綜合考慮軍民融合主題上市公司行業流動性和估值水平的基礎上,對股票的基本面進行篩選。選擇過程將根據基金管理人長期研究和實踐驗證形成的企業價值評估體系,應用基本面分析方法,以定性和定量分析為基礎,綜合考察多方面因素對股票做出選擇。 1、本基金在定性分析方面將側重企業競爭優勢及企業治理等,主要包括以下幾個方面: 1)企業的競爭優勢是企業獲得長期增長的根本動力。本基金對企業競爭優勢的分析將從企業的技術、管理、品牌和成本等各方面綜合考慮,同時結合軍民融合主題的特點。本基金將選擇具有市場優勢的企業,主要是指公司現在或未來有可能在行業細分市場中佔據較大的市場份額,或擁有較高的市場份額增長率; 2)在公司治理方面,本基金主要是對上市公司經營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規範性的全面考察,包括對所有權和經營權的分離、對股東利益的保護、經營管理的自主性、政府及母公司對公司內部的幹預程度,管理決策的執行和傳達的有效性,股東會、董事會和監事會的實際執行情況,企業改制徹底性、企業內部控制的制訂和執行情況等。 2BG大遊、在定量方面,本基金將依據公司成長階段的不同而有所側重: 1)對于成長股而言,本基金通過成長能力分析指標評估上市公司未來的盈利增長速度,重點關注收入增長率、營業利潤增長率和淨利潤增長率等一系列指標; 2)價值投資的主要關注點則在于尋找市場上被低估的股票,綜合考察市盈率(PE)王者榮耀伽羅吞下白色液體、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、市銷率(PS)和總市值等。 本基金將綜合考慮政策推進的速度王者榮耀伽羅吞下白色液體、市場趨勢的判斷和宏觀經濟環境等因素,動態調整持有股票組合。總體而言,成長股與價值股在股票資產中進行相對均衡的配置,適度調整,以控制因風格帶來的投資風險,降低組合波動的風險,提高整體收益率。當行業與上市公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時,本基金將對股票組合適時進行調整。 (三)債券投資策略 在大類資產配置的基礎上,本基金將依託基金管理人固定收益團隊的研究成果,綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢,採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略,把握債券市場投資機會,實施積極主動的組合管理,以獲取穩健的投資收益。 1、久期管理 本基金將在對國內宏觀經濟要素變化趨勢進行分析和判斷的基礎上,通過有效控制風險,基于對利率水平的預測和混合型基金中債券投資相對被動的特點,進行以“目標久期”為中心的資產配置,以收益性和安全性為導向配置債券組合BG大遊。 2王者榮耀伽羅吞下白色液體、期限結構配置 由于期限不同,債券對市場利率的敏感程度也不同,本基金將結合對收益率曲線變化的預測,採取主動型策略,直接進行期限結構配置,通過分析和情景測試,確定長期、中期、短期三種債券的投資比例。 3、確定類屬配置 收益率利差策略是債券資產在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動性、稅收以及信用風險等因素基礎上,進行類屬的配置,優化組合收益。 4、個債選擇 本基金在綜合考慮上述配置原則基礎上,通過對個體券種的價值分析,重點考察各券種的收益率王者榮耀伽羅吞下白色液體、流動性、信用等級,選擇相應的最優投資對象。本基金還將採取積極主動的策略,針對市場定價失誤和回購套利機會等,在確定存在超額收益的情況下,積極把握市場機會。本基金在已有組合基礎上,根據對未來市場預期的變化,持續運用上述策略對債券組合進行動態調整。 5、中小企業私募債券投資策略 中小企業私募債券本質上為公司債,只是發行主體擴展到未上市的中小型企業,擴大了基金進行債券投資的範圍。由于中小企業私募債券發行主體為非上市中小企業,企業管理體制和治理結構弱于普通上市公司,信息披露情況相對滯後,對企業償債能力的評估難度高于普通上市公司,且定向發行方式限制了合格投資者的數量,會導致一定的流動性風險。因此本基金中小企業私募債券的投資將重點關注信用風險和流動性風險。本基金採取自下而上的方法建立適合中小企業私募債券的信用評級體系,對個券進行信用分析,在信用風險可控的前提下,追求合理回報。本基金根據內部的信用分析方法對可選的中小企業私募債券品種進行篩選過濾,重點分析發行主體的公司背景、競爭地位、治理結構、盈利能力、償債能力、現金流水平等諸多因素,給予不同因素不同權重,採用數量化方法對主體所發行債券進行打分和投資價值評估,選擇發行主體資質優良,估值合理且流通相對充分的品種進行適度投資。 6、可轉換債券投資策略 本基金利用可轉換債券的債券底價和到期收益率來判斷轉債的債性,增強本金投資的相對安全性。利用可轉換債券溢價率來判斷轉債的股性,在市場出現投資機會時優先選擇股性強的品種,獲取超額收益。 (四)資產支持證券投資策略 本基金管理人通過考量宏觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素,預判資產池未來現金流變動;研究標的證券發行條款,預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整後收益較高的品種進行投資王者榮耀伽羅吞下白色液體。

　　1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 4、基金收益分配後兩類基金份額淨值不能低于面值,即基金收益分配基準日的兩類基金份額淨值減去該類別每單位基金份額收益分配金額後不能低于面值; 5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。

　　本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金,屬于中等風險水平的投資品種。

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