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BG大游APP下载|合乐888总代|一文看完三件财经大事的分析点评：政治局会议、
2023-08-07 
返回列表 金融行為信託。中小企業保險，個人理財，之前很多人擔心，隨著一季度經濟數據的好轉合樂888總代，政策會不會逐步退出。而從政治局會議的表態看，基本可以打消這個擔憂。
在強調經濟好轉的同時BG大遊APP下載，政治局會議指出我國經濟運行好轉主要是恢復性的，是疫情防控平穩轉段後的自發修復，內生動力還不強，需求不足仍然是值得關注的問題。
同時，這次政治局會議上尤其強調“持續性”，在政策的目標上提出了“4個持續”：“推動經濟運行持續好轉、內生動力持續增強、社會預期持續改善、風險隱患持續化解”。中信證券據此分析，政策或需要持續推動經濟好轉，並非一到兩個季度的好轉就會帶來政策的轉向BG大遊APP下載。
而且，本次會議中對于財政和貨幣政策的表述沒有發生變化，依然是“積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力”，不過增加了“形成擴大需求的合力”的說法合樂888總代，即要求財政和貨幣協同發力。
而在產業政策、民營經濟、對外放開等領域，均有較詳細的著墨，延續了3月、4月以來持續發力合樂888總代，穩定預期的信號。
會議指出“要鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，加快推進充電樁、儲能等設施建設和配套電網改造。”即新能源仍然是政策重點關照的領域。東吳證券分析，從政策落地和見效週期看，新能源車的消費或將成為2023年“改善消費環境”著力點的重中之重。
同時，會議指出“要重視通用人工智能發展，營造創新生態，重視防範風險。”這是首次在重大會議上將人工智能作為重要戰略合樂888總代，同時也體現了中央審慎包容的態度。
從行業上看，政策對于新能源和人工智能的聚焦更加明顯，不過差別在于新能源的週期屬性更明顯、需要更多去庫存和需求回暖蹟象來印證BG大遊APP下載，而人工智能的成長屬性則更加凸顯，存量資金短期內可能依舊會更偏好後者（來源：東吳證券）。
4月30日，國家統計局公布的數據顯示，4月PMI較上月明顯回落，其中制造業PMI49.2%，較上月下降2.7%，非制造業PMI56.4%，較上月下降1.8%合樂888總代。
這份數據體現了服務業和工業景氣分化、市場需求相對偏弱的格局，而且制造業PMI重回收縮區間（低于50%），低于市場預期。
雖然制造業PMI由于具有明顯的季節性，4月大多呈回落走勢，但回落幅度往往不大，近10年來（2020年除外）均值僅為-0.41%。
而這與4月28日的中央政治局會議對一季度經濟復蘇情況的判斷基本一致：“當前我國經濟運行好轉主要是恢復性的，內生動力還不強BG大遊APP下載，需求仍然不足”。
中信證券認為，政治局會議上財政和貨幣政策定調都在偏寬鬆的區間，當前擴大內需戰略抓手精準、力度不減，有望在2季度經濟復蘇期實現更好政策效果。受惠于政策的持續呵護，預計未來制造業和非制造業將呈現回暖趨勢。
國盛證券分析，往後看，經濟仍是弱恢復，政策也沒有強刺激，宏觀環境應更有利于以TMT為代表的成長類權益資產，也應更利好利率下行。
基本面看，經濟環比修復最快的時期可能已過去，後續溫和復蘇還是大方向；在低基數作用下，二季度多數經濟數據的同比增速預計都將明顯提升。
政策面看，4.28政治局會議對一季度表現滿意，認為“增長好于預期、三重壓力緩解”BG大遊APP下載，政策端沒有強刺激，還把“建設現代化產業體系、科技自立自強”取代“擴大內需”成為第一任務，並明確提及AI、充電樁、儲能。
北京時間2023年5月4日凌晨，美聯儲公布了5月份議息會議紀要，繼續加息25BP，推動聯邦基金目標利率區間升至5.0-5.25%，符合市場預期。
由于本次議息會議刪去了“一些額外的政策緊縮可能是適當的”等暗示進一步加息的表述BG大遊APP下載，美聯儲主席鮑威爾在發布會上表示“原則上無需加息至太高水平”、“感覺我們離終點越來越接近”等，市場普遍解讀為這是美聯儲本輪最後一次加息。
芝商所利率期貨數據顯示，市場預期自7月份開始美聯儲年內降息75BP左右，推動利率降至4.25%-4.5%。
而鮑威爾堅決表示，美聯儲將堅定致力于將通脹率恢復到2%的目標，且鑑于通脹需要一些時間才能下降，降息仍不合適合樂888總代，如果通脹持續高企，美聯儲仍不會降息。
總的來說，考慮到近期銀行業風險已導致美國信貸進一步收緊，一定程度上可以替代加息，加上美聯儲前期貨幣收緊的累積效應和滯後效應仍待顯現，預計基準情況下美聯儲或進入政策觀察期，暫緩加息的概率較大。（來源：財信國際經濟研究院）
但由于當前通脹仍然偏高、房價回落對租金通脹的影響才剛剛開始顯現，距離美聯儲開啟降息週期仍有較遠距離。（來源：長江證券）
美元：內部因素方面，考慮到美國下半年衰退壓力顯性化疊加降息預期可能驅動美元下行；外部因素方面，日央行年內可能對YCC政策作進一步調整，日元回流也會對美元形成利空。
美股：加息週期進入尾聲、降息預期抬頭，以及美債利率持續下行，都將對美股估值形成支撐。但加息暫停預期已基本兌現，且市場對降息時點預期較早，這在未來有被修正的風險，而且美國經濟走弱會使公司業績承壓。
美債：受美國經濟衰退及降息預期影響BG大遊APP下載，預計十年美債收益率在中長期有下行趨勢合樂888總代，盡管短期可能因通脹存在黏性而下行緩慢。
黃金：中期經濟衰退擔憂和美聯儲政策轉向前移，黃金等避險資產預計仍將受益。（來源：中信證券、國泰君安、長江證券、浙商證券）
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